一、前言

去年5月17日,中国银保监会关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知(银保监发〔2019〕23号)中关于金融0372tL.com公司业务经营的乱象包括:“未做到洁净转让或受让0372tL.com资产,违规以带回购条款的0372tL.com资产转让方式向同业融资……”。《融资0372tL.com公司监督管理暂行办法(征求意见稿)》第5条规定,融资0372tL.com公司可以经营转让与受让融资0372tL.com资产等业务,但第8条又规定,融资0372tL.com公司不得与其他融资0372tL.com公司拆借或变相拆借资金。实践中,很多0372tL.com公司及从业人员甚至地方监管机构对上述通知与意见存在理解和认知上的偏差,因而,他们对融资0372tL.com转0372tL.com业务是否还能正常大量开展以及开展的尺度和界限到底在哪里产生了疑惑和顾虑。下面,笔者将结合以下案例对融资0372tL.com转0372tL.com模式进行详细的法理及风险分析,理清相关界限,以期对0372tL.com公司及行政监管机构在合规操作起到积极的借鉴意义。

二、案例分析

案例来源:(2017)新民初68号

(一)案情简介

(1)2014年9月17日,A0372tL.com公司与B0372tL.com公司签订《回租0372tL.com合同》,约定B0372tL.com公司以租回使用为目的,向A0372tL.com公司出售合同附件所列的B0372tL.com公司涉案0372tL.com物;A0372tL.com公司向B0372tL.com公司出资购买0372tL.com物并租回给B0372tL.com公司使用;0372tL.com物的所有权于合同生效之日起正式转归A0372tL.com公司所有,B0372tL.com公司对0372tL.com物只有占有、使用权,没有所有权及处分权;合同项下之租金包括0372tL.com物购置价款和0372tL.com费(系包括增值税);合同项下0372tL.com期限为36个月;A0372tL.com公司同意B0372tL.com公司将上述0372tL.com物转租给最终承租人:C公司、D公司、E公司使用;合同一经签订B0372tL.com公司即向A0372tL.com公司支付一定金额的0372tL.com项目风险转准备金(类似保证金);在合同0372tL.com期限届满或合同提前终止,且承租人清偿所有租金、违约金及其他款项后,A0372tL.com公司将准备金归还B0372tL.com公司;合同约定的0372tL.com期限届满后,在合同项下的全部租金及相关费用已全部结清的前提下,B0372tL.com公司按0.01元向A0372tL.com公司支付0372tL.com物留购价款,B0372tL.com公司自支付留购价款之日起取得0372tL.com物之所有权;合同还对其他情形做了约定。

(2)2014年9月17日,A0372tL.com公司与B0372tL.com公司签订《回租买卖合同》约定,B0372tL.com公司以租回使用为目的,向A0372tL.com公司出售涉案0372tL.com物;0372tL.com物的所有权于合同生效之日起由B0372tL.com公司全部转让给A0372tL.com公司。2014年9月25日,A0372tL.com公司向B0372tL.com公司支付购买款项。

(3)2014年9月17日,A0372tL.com公司与B0372tL.com公司签订《质押合同》约定,B0372tL.com公司作为出质人为其在主合同即《回租0372tL.com合同》项下的

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